Utilisation des CFD pour couvrir un portefeuille d'actions

En plus de servir d'instruments de spéculation, les contrats pour différence peuvent être utilisés comme un puissant outil de protection contre les risques pour ceux qui comprennent les caractéristiques de ce produit de placement. La couverture est définie comme l'ouverture d'une position égale mais opposée, généralement par le biais d'un dérivé tel qu'un CFD, afin d'atténuer ou de réduire le risque d'une position qui est déjà ouverte. En fait, un grand nombre de traders utilisent les CFDs dans le cadre de leur stratégie de couverture pour protéger leurs portefeuilles d'investissements en actions et leurs positions ouvertes sur ces instruments financiers. Une couverture crée une exposition neutre sur le marché, de sorte que tout changement de prix est compensé par les positions opposées.

L'effet de levier des CFD sert à protéger la valeur totale d'une position boursière sans avoir à investir une somme d'argent importante égale à celle utilisée pour investir sur des titres boursiers. Les CFDs sont aussi parfois utilisés pour réaliser des profits sur les mouvements à court terme du cours des actions qui composent un portefeuille d'investissement, sans qu'il soit nécessaire de vendre les actions directement et de capitaliser sur les profits produits par cet investissement.

Il est important de comprendre que chaque fois qu'un investisseur couvre une situation financière, il accepte la possibilité de perdre un certain pourcentage de son profit potentiel. Dans ce type d'opération, il y a toujours une compensation ou une concession à faire, puisque la couverture est pour ainsi dire une sorte de police d'assurance pour les investissements. En fait, au sens le plus large, la souscription d'une assurance est un acte de couverture. Il y a donc un prix à payer pour l'investisseur et un manque à gagner, mais une couverture correctement mise en œuvre évite à l'investisseur de subir des pertes excessives. Une couverture permet au trader de compenser toute perte subie sur une position longue avec les profits générés par une position courte opposée.

Si vous avez un portefeuille de placements en actions et que vous craignez qu'il y ait une baisse du marché à court terme, vous voulez probablement vous protéger contre cet événement. Pour éviter les pertes, nous pourrions simplement vendre les actions, attendre que leur valeur baisse et les racheter à un prix inférieur. Mais dans ce cas, nous spéculerions sur une baisse possible du marché qui pourrait ne pas se produire.

Un autre inconvénient de cette ligne de conduite, comme nous l'avons mentionné plus haut, est qu'en vendant nos actions, nous tirerions profit des gains réalisés jusqu'ici grâce au capital investi dans ces actions. Si le prix des actions ne change pas de façon importante et que nous les rachetons, nous devrons quand même payer de l'impôt sur les gains en capital à la fin de l'année sans aucun avantage en main pour couvrir ces frais.

couvrir un portefeuille d'actions

Pour couvrir notre position et nous protéger contre les pertes, une mesure plus raisonnable serait d'ouvrir des positions courtes sur CFDs (vente à découvert) basées sur les mêmes actions dans le portefeuille d'investissement pour une valeur égale à celle de la participation en actions. De cette façon, si le cours des actions baisse, la valeur du portefeuille de placement diminue également, mais les gains des positions courtes de CFDs neutralisent complètement ces pertes.

Couverture de positions sur les actions individuelles

La plupart des traders et des investisseurs qui commencent à négocier des CFDs visent à générer des revenus à court terme en profitant de l'effet de levier élevé offert par ces produits financiers dérivés. Il existe également un groupe d'investisseurs intéressés par la simplicité d'utilisation des CFDs comme outil de protection contre les risques pour leurs portefeuilles d'investissement. En effet, avec les CFDs, une position de vente peut être ouverte pour couvrir n'importe quelle taille ou volume de position requis.

Par exemple, une stratégie de trading populaire, qui peut être utile en période de turbulence, utilise une couverture pour couvrir une seule position boursière au moyen d'un CFD. Imaginez, par exemple, que vous déteniez une position longue sur les actions d'une société dont vous considérez que le cours est vulnérable à court terme, mais que vous souhaitez conserver en votre pouvoir en tant qu'investissement à long terme à la fois pour le cours de l'action elle-même et pour le revenu du dividende. Si nous détenons une position de 5000 actions de la société, nous pouvons couvrir le risque de cet investissement par le biais d'une position courte sur CFDs basée sur 5000 actions de la même société, de telle sorte que l'exposition au risque pour cet investissement particulier soit compensée. Si nous couvrons correctement, nous serons en mesure de liquider la position courte sur CFD à un niveau de prix inférieur et les gains réalisés sur ces CFD nous permettront de compenser toute perte temporaire sur notre investissement en actions.

Si la valeur des actions ne change pas, la valeur des CFDs non plus. Dans ce cas, nous pouvons racheter les CFDs que nous avons vendus pour ouvrir la position de couverture de sorte que la position soit liquidée. Si la valeur des actions augmente, les gains du portefeuille d'investissement sont alors neutralisés par les pertes sur les CFDs, ce qui nous fait perdre notre profit potentiel, mais au moins la valeur du portefeuille est protégée, ce qui était l'intention initiale. En outre, étant donné que le trading des CFD est basé sur la marge, un mouvement important dans un investissement à long terme en actions peut être couvert par un investissement relativement faible en CFD.

La couverture des CFD vous permet de protéger vos positions boursières sans les complications des opérations à découvert traditionnelles dans lesquelles vous devez "emprunter" des actions pour les vendre.

Pendant la crise de l'euro, de plus en plus d'investisseurs ont commencé à investir dans des positions courtes sur les indices MIB (Italie), CAC (France), IBEX (Espagne) et les principaux indices américains afin de protéger leurs investissements. D'autres ont exprimé leur pessimisme quant à l'achat d'or par l'économie et, comme effet direct, cette matière première a connu des hauts et des bas et a atteint des prix records dans les principales devises mondiales, y compris le dollar américain et l'euro.

Couverture de positions sur les indices bourisers

La couverture n'implique pas nécessairement la compensation de deux positions opposées sur le même marché, comme c'est le cas pour la couverture d'une position en actions par des contrats pour différence, l'investisseur a également la possibilité de couvrir son risque en diversifiant ses investissements. Supposons que l'on considère qu'à court terme, le marché boursier va traverser une période de volatilité importante, mais que que malgré tout nous ne voulons pas vendre notre portefeuille d'actions, soit pour des raisons fiscales, soit simplement parce que se débarrasser d'un tel portefeuille de placements peut être compliqué et coûteux surtout s'il a un volume considérable.

Si nous avons un portefeuille substantiel et varié, alors au lieu d'ouvrir des positions CFD courtes basées sur chaque action individuelle qui compose le portefeuille, nous pouvons envisager d'ouvrir des positions courtes basées sur des CFD sur indices boursiers, qui reflètent l'ensemble du marché. Dans un tel scénario, nous avons la possibilité de négocier sur la base d'un des principaux indices tels que le FTSE ou le S&P 500 (selon le marché dans lequel nous investissons), réalisant ainsi un profit sur les CFDs si le marché baisse, ce qui compense à son tour les pertes encourues sur le portefeuille de titres. Cela ne nous donnera pas une correspondance exacte avec le portefeuille d'investissement, en fonction de ses composantes, mais cela peut fournir une mesure de couverture contre une récession économique. Dans ce cas, il est nécessaire de considérer quel indice reflète le mieux la performance de notre portefeuille et peut-être de renoncer au montant réel car il est très peu probable que nous trouvions un indice dont la performance soit identique ou presque identique. Cette stratégie de trading fonctionne particulièrement bien dans l'éventualité où les cours des actions en général chuteraient en raison des conditions économiques. En vendant des CFDs basés sur un indice boursier dans ces conditions, nous pouvons profiter du ralentissement général du marché que nous prévoyons.

Que l'investisseur croie ou non que les actions augmenteront ou diminueront, il a la capacité de se couvrir contre tout événement imprévu sur le marché en achetant ou en vendant des CFDs sur indice ou des CFDs sur ETF. Bien qu'il soit essentiel que l'investisseur analyse soigneusement les chiffres pour vérifier dans quelle mesure son portefeuille d'investissement est couvert par la méthode ci-dessus afin d'éviter toute perte - bien sûr, dans ce cas, il y a des coûts pour les commissions, spreads et frais associés au trading de CFD - un avantage accessoire de cette technique de couverture est que les CFD versent au trader un intérêt pour chaque jour où il détient une position courte. Bien que cet intérêt ne représente pas une somme d'argent importante, il peut aider à compenser les coûts associés aux opérations effectuées.

Le trading de paires d'actions comme mécanisme de couverture

Une autre stratégie de couverture assez courante est l'achat de CFDs basés sur les actions d'une société et la vente simultanée de CFDs basés sur les actions d'une société rivale. Ceci est connu sous le nom de trading avec des paires d'actions car il s'agit d'un trading avec une paire de positions CFD sur actions opposées qui sont ouvertes en même temps.

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