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L'ampleur, l'organisation et l'efficacité des marchés financiers

Organisations marchés financiers

De nos jours les marchés financiers sont omniprésents, en particulier la Bourse, terme devenu inévitable dans les médias ; tout journal télévisé a une rubrique consacrée à la Bourse, la presse spécialisée ne cesse de croître et le développement d'Internet a engendré un engouement populaire envers la Bourse. Cependant les marchés financiers restent complexes et ont des fonctions particulières, illustrant bien le fait qu'ils persistent néanmoins à être l'affaire de professionnels. Depuis quelques temps ils connaissent un développement fulgurant, à tel point qu'ils sont au centre du débat sur le système de financement des retraites. Les marchés financiers n'ont cependant pas toujours eu la même emprise sur l'économie et sont le résultat d'un récent changement de cap économique, la confiance qu'on leur accorde résultant de leur fonctionnement supposé efficace.

Ces considérations nous ont invités à nous demander comment en sommes-nous arrivé à une telle ampleur des marchés financiers ? Quelle est l'organisation des marchés financiers ? Qu'en est-il de l'efficacité des marchés financiers ?

Dans une première partie nous éluciderons donc l'évolution du système de financement de l'économie française et insisterons sur les mutations intervenues au cours des années 1980, puis nous expliquerons l'organisation globale des marchés financiers en portant un regard plus prononcé sur la Bourse et enfin dans une troisième partie nous expliciterons la théorie de l'efficience des marchés financiers et nous énumèrerons les erreurs de marché allant à l'encontre de son bon usage, avant d'illustrer nos propos.

Partie 1 : Du système bancaire aux marchés financiers

I - Rappel des différents systèmes de financement de l'économie.

II - Le système financier français avant les mutations des années 1980.

III - Le système financier actuel.

IV - L'évolution du système de financement de l'économie.

  • Les imperfections du système bancaire.
  • Les mutations.

Partie 2 : Description et organisation des marchés financiers en France

I - La Bourse.

  • Le rôle de la Bourse.
  • Classification des marchés boursiers.
  • Fonctionnement des marchés boursiers : principes de base.

II - Le marché des actions.

  • Les actions.
  • Les notions de rentabilité et de risque.

III - Le marché des obligations.

Partie 3 : Les marchés financiers sont-ils efficients ?

I - La théorie de l'efficience des marchés financiers.

  • Principe.
  • Les trois formes de l'efficience des marchés financiers.
  • La valeur fondamentale.

II - Remise en cause de l'efficience des marchés financiers.

  • Une théorie difficilement applicable.
  • Les mécanismes contrariant le principe d'efficience.

III - Les conséquences de l'efficience des marchés financiers.

  • Les bulles spéculatives.
  • Quelques exemples.

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