Qu'est-ce qu'un "prime broker" ?
Le terme "prime brokers" peut apparaître lorsque vous parcourez des pages financières ou la page de profil de votre propre courtier. Cependant, les lecteurs comprennent rarement ce que signifie un prime broker et en quoi il diffère des courtiers ordinaires. Cet article a pour but de vous l'expliquer de manière claire et concise.
Qui sont les "prime brokers" ?
Les prime brokers sont des banques d'investissement et d'autres institutions financières qui offrent des services financiers groupés et consolidés dans toutes les catégories d'actifs pour les fonds spéculatifs et d'autres grands clients investisseurs. Les services de courtage de premier ordre sont généralement fournis par les meilleurs courtiers en valeurs mobilières tels que Morgan Stanley, UBS, Standard Chartered Bank, NatWest Bank, Royal Bank of Canada, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Deutsche Bank, HSBC, Barclays, Citi, Nomura, etc.
Les prime brokers peuvent également être appelés " brokers principaux " ou " brokers centraux ". Ils sont les courtiers des courtiers ordinaires, des fonds spéculatifs et d'autres institutions financières.
Pour comprendre le rôle des prime brokers, il faut d'abord savoir que les fonds spéculatifs et les investisseurs institutionnels ont des portefeuilles très diversifiés. Aucun d'entre eux n'investit sur un seul marché. Ils peuvent donc être amenés à s'adresser à de nombreux courtiers et à de nombreux comptes dans de nombreux pays pour exécuter leurs décisions d'investissement à tout moment. C'est évidemment très compliqué, et c'est pourquoi les services de courtage de premier ordre sont nés dans les années 1980.
Un investisseur institutionnel peut confier à un prime broker le soin de consolider ses nombreux comptes. Toutes les exécutions effectuées par leurs courtiers habituels seront acheminées vers le courtier principal. Le prime broker l'aidera ensuite à protéger son patrimoine, à rassembler des données pour les rapports et la comptabilité, à équilibrer ses positions, à fournir un financement (effet de levier), à gérer les risques et les garanties, et bien d'autres choses encore. Un prime broker peut également proposer des recherches approfondies et trouver de nouveaux investisseurs pour les fonds spéculatifs.
Comment les prime brokers gagnent-ils de l'argent ? Les prime brokers reçoivent beaucoup d'argent provenant de divers frais de service et d'opérations de financement. Ils peuvent également utiliser les garanties de leurs clients pour investir et développer leur propre portefeuille (uniquement avec l'accord du client).
Prime Brokers et brokers ordinaires
Il existe cinq grandes différences entre un prime broker et un broker ordinaire. Elles concernent principalement les groupes cibles, les services, les frais, les licences et les réseaux.
Les prime brokers ciblent les investisseurs institutionnels et les particuliers fortunés (HNWI). Ils offrent divers services, notamment la recherche, le financement avec des garanties élevées, etc. Ils peuvent également exécuter des trades pour le compte de leurs clients dans le cas de transactions plus importantes et de produits dérivés à structure élaborée. Compte tenu de leurs énormes responsabilités, ils peuvent exiger des dépôts de plusieurs millions de dollars et facturer des frais plus élevés à leurs clients.
Quel est le montant du dépôt minimum exigé chez les prime brokers ? Vous devez disposer d'un minimum de 500 000 dollars de capitaux propres pour bénéficier des services d'un prime brokerage aux États-Unis (d'autres pays peuvent avoir des exigences légales différentes). Toutefois, la plupart des clients possèdent au moins 50 millions de dollars.
Les prime brokers sont soumis à une réglementation plus stricte et à des licences plus coûteuses en raison de la complexité de leurs services. La société financière qui offre des services de courtage de premier ordre peut également créer des sociétés écrans sur des îles offshore à des fins spécifiques, mais les services de courtage de premier ordre ne peuvent pas être exploités sous des licences offshore.
Leur réseau se compose de fonds spéculatifs et d'autres clients financièrement solides, qui ont besoin d'investissements légitimes de haute qualité et n'hésitent pas à payer des sommes exorbitantes pour les obtenir.
Les brokers ordinaires ciblent les investisseurs particuliers et offrent moins de services. Ils proposent généralement un effet de levier élevé avec peu de garanties pour faciliter les petits trades sur des marchés spécifiques, tels que les marchés boursiers, les CFD, etc. À ce titre, ils demandent moins de dépôts (à partir de 1 $) et facturent des frais moins élevés (à partir de 0 $).
La supervision des brokers ordinaires varie d'un pays à l'autre. Certains sont stricts, d'autres sont plus laxistes. Dans le contexte actuel d'essor des activités sur internet, diverses entités peuvent même s'autoproclamer "courtiers financiers" sous des licences offshore douteuses. Cela n'a pas d'importance, car les brokers réguliers se situent au bas de l'échelle et leurs clients n'accordent pas forcément la priorité aux questions juridiques.
| Aspects | Prime Brokers | Brokers ordinaires |
|---|---|---|
| Groupes cibles | Investisseurs institutionnels | Investisseurs particuliers |
| Services | Services groupés pour une large gamme de classes d'actifs | Moins chers |
| Tarifs | Plus chers | Cheaper |
| Licences | Strict et cher | Variable |
| Réseaux | Haut de gamme | Variable |
Peut-on rejoindre un Prime Brokers ?
Le terme "prime" dans "prime brokers" implique un degré d'excellence et de distinction. Il suggère que les services des prime brokers sont du plus haut niveau et qu'ils sont personnalisés pour répondre aux exigences uniques des clients de niveau institutionnel.
La question "Pouvons-nous rejoindre des prime brokers ?" n'est donc pas la bonne. Il faut plutôt se demander : "Avons-nous besoin de prime brokers ?"
Un broker ordinaire est généralement capable de satisfaire les exigences de la plupart des investisseurs particuliers. Après tout, les particuliers n'ont pas des millions de dollars à gérer et ne paieront pas des milliers de dollars de frais de service chaque année.
Il est très peu probable que vous ayez besoin d'un contrat de courtage de premier ordre, sauf si vous gérez un fonds spéculatif, un fonds de pension ou un autre type d'institution financière. Même les day traders qui effectuent des centaines de transactions par jour n'ont pas besoin de services de prime brokerage car leurs trades ne sont pas trop compliqués.
Si vous gérez un fonds spéculatif ou un autre type d'institution financière, il n'y a qu'une seule étape à franchir pour rejoindre les prime brokers : Appelez votre banque et donnez-lui votre identité. Elle vous mettra en contact avec sa division de courtage de premier ordre, ou vous redirigera vers le courtier de premier ordre le plus proche si elle n'en a pas.
Briser les mythes sur les prime brokers
L'illustre réputation des prime brokers invite souvent à des hypothèses erronées et à des questions malencontreuses. Par exemple, la question "Peut-on s'associer à des prime brokers ?" ci-dessus.
Nous allons ici briser deux autres mythes concernant les prime brokers :
Les brokers traditionnels de CFD et de Forex ne sont pas des prime brokers.
Si vous cherchez des prime brokers, Google n'est pas votre ami. Les requêtes concernant la "liste des prime brokers" sur le moteur de recherche vous conduiront à des réponses peu fiables écrites par des rédacteurs de contenu bidon, y compris des courtiers CFD et forex offshore qui sont aussi éloignés que possible de la définition des "prime brokers".
Les prime brokers sont des teneurs de marché, mais ils sont différents des teneurs de marché pour particuliers.
Les prime brokers sont également connus sous le nom de "market makers" parce que la même société peut agir en tant que contrepartie pour les transactions de leurs clients. Pour cette raison, de nombreux débutants confondent souvent les "prime brokers" et les courtiers teneurs de marché ordinaires (dealing desk brokers). Il convient toutefois de noter que les "prime brokers" offrent une gamme plus large de services et sont soumis à une réglementation plus stricte. Les prime brokers ont également des activités et des réseaux distincts.
Beaucoup de grandes banques qui agissent en tant que prime brokers peuvent également être connues comme "fournisseurs de liquidités" par les brokers CFD et Forex. Mais les grandes banques ont des bureaux distincts pour des services spécifiques. Le prime brokerage est généralement établi sous la division des ventes, qui est d'une nature différente de leur trading desk. Les politiques et procédures organisationnelles des prime brokers sont totalement différentes de celles des teneurs de marché particuliers.
Les meilleurs brokers réglementés
| Brokers | Plateformes | Notre avis | Site officiel |
|---|---|---|---|
 | MetaTrader 4 et 5 AvaOptions |  |  |
 | xStation 5 | | |
 | MetaTrader 4 et 5 | | |
 | MetaTrader 4 et 5 cTrader, TradingView | | |
 | IG, ProRealTime, MT4, L2 Dealer | | |
 | MetaTrader 4 et 5 ActivTrader, TradingView | | |
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.