Mis à jour le 14 août 2026 par l'Équipe de broker-cfd.fr
Lorsque vous ouvrez un compte de trading, le broker vous demande si vous voulez ouvrir un compte au comptant (cash) ou un compte sur marge (à effet de levier). Il existe des différences importantes, tant positives que négatives, entre ces deux types de comptes, et le choix qui convient le mieux à votre style de trading et à vos besoins peut avoir des répercussions importantes sur votre situation financière. Ce guide complet explique la différence entre un compte au comptant et un compte sur marge, ce qu'est le trading au comptant (spot trading) et comment il fonctionne, les délais de règlement en vigueur, les avantages et les limites de chaque approche, ainsi que les critères pour bien choisir son broker, illustrés par un comparatif entre IG et XTB.
Les comptes au comptant représentent le choix le plus conservateur, car ils ne permettent pas d'emprunter de l'argent (trading avec un effet de levier) auprès du broker ou de l'institution financière. La plupart des investisseurs devraient se contenter d'un compte au comptant.
Avec ce type de compte, vous devez payer toutes les transactions en espèces avant la date de règlement requise. Cela peut limiter votre capacité à effectuer des transactions plus souvent, car il se pourrait que vous n'ayez pas suffisamment d'argent liquide disponible dans votre compte au moment où vous voulez passer votre prochain ordre d'achat. De même, vous devrez attendre le règlement de l'opération pour effectuer un retrait d'espèces provenant d'un ordre de vente. Les actions détenues dans un compte au comptant ne sont pas prêtées par le broker aux vendeurs à découvert.
En l'absence de dette sur marge, les investisseurs détenant des titres dans un compte au comptant ne feront jamais l'objet d'un appel de marge dans leur compte. Ils évitent également le risque de perdre leurs actifs en raison d'un risque de réhypothèque, lorsque le broker utilise les actions de l'investisseur comme garantie pour des prêts obtenus auprès de tiers. De plus, un investisseur qui n'utilise qu'un compte au comptant n'a pas la possibilité de vendre à découvert des actions.
Avec un compte au comptant, vous devez vous comporter de façon beaucoup plus prudente lorsque vous traitez des options : les options d'achat que vous émettez doivent être entièrement couvertes, et les options de vente que vous émettez doivent être entièrement garanties par des réserves en espèces en cas d'exercice de l'option.
Les comptes sur marge vous permettent d'emprunter de l'argent à votre broker pour faire des placements supplémentaires, soit pour obtenir des rendements, soit pour faciliter vos flux de trésorerie en attendant le règlement des opérations, soit pour créer de facto une marge de crédit pour vos besoins en fonds de roulement. Investir en utilisant la marge (avec un effet de levier) est risqué et n'est pas vraiment nécessaire pour la plupart des investisseurs.
à votre insu, les titres que vous détenez dans votre compte sur marge peuvent être prêtés à des vendeurs à découvert pour générer un revenu supplémentaire pour le broker. Dans certaines circonstances, si cela se produit et que les vendeurs à découvert couvrent le paiement de dividendes auquel vous avez droit, vous ne serez pas autorisé à réclamer le dividende à titre de dividende admissible assujetti à des taux d'imposition beaucoup moins élevés, et vous devrez plutôt payer des impôts personnels ordinaires sur ce revenu de dividendes. Cela pourrait vous faire payer pratiquement le double du taux d'imposition que vous auriez autrement payé. De plus, vous pourriez être exposé à un risque de réhypothécation.
C'est la même logique qui s'applique au trading de CFD : ces produits fonctionnent exclusivement sur marge, avec un effet de levier fourni par le broker et des frais de financement (swap) facturés lorsqu'une position est conservée d'un jour sur l'autre.
La définition simple d'une opération au comptant (spot trading) est l'achat ou la vente d'une devise étrangère, d'un instrument financier ou d'une matière première pour une livraison immédiate à une date donnée. La livraison instantanée signifie que l'échange d'actifs a lieu sur le moment, par opposition aux opérations non spot où un prix est convenu, mais où l'échange a lieu à une date ultérieure.
Le prix auquel un instrument financier peut être acheté ou vendu immédiatement est appelé le prix au comptant. Il est fixé par les acheteurs et les vendeurs par le biais de l'offre et de la demande : si un actif devient particulièrement désirable, les vendeurs demanderont plus d'argent pour l'acquérir et les acheteurs seront prêts à payer plus, si bien que le prix au comptant augmentera rapidement. Les contrats au comptant sur le Forex sont le moyen le plus courant de négocier au comptant ; ils sont généralement réglés en deux jours ouvrables (T+2). Les transactions au comptant sur les crypto-monnaies sont réglées instantanément.
Si vous êtes un trader individuel, vous pouvez tirer profit du trading au comptant en achetant des actifs à bas prix et en les vendant lorsqu'ils sont élevés. Le trading au comptant est aussi particulièrement utile pour les entreprises qui ont besoin de l'actif qu'elles achètent : une compagnie aérienne peut par exemple acheter du carburant supplémentaire sur le marché au comptant et se le faire livrer sous quelques jours. Le marché au comptant est également utile pour les sociétés d'énergie, qui peuvent vendre leur électricité excédentaire en négociant les prix en temps réel.
Le trading au comptant est intuitif, facile à appréhender et se prête à de multiples stratégies de gestion des risques, ce qui en fait une première étape idéale pour les débutants. Pour mieux comprendre son fonctionnement, prenons un exemple :
Il est également possible d'ouvrir une position courte (vente à découvert) sur un marché au comptant. Cependant, comme le marché au comptant exige une livraison immédiate et que vous ne possédez pas encore l'actif à vendre, vous devrez racheter les actifs avant la fin de la séance de négociation. Il n'est pas possible d'ouvrir des positions courtes sur un marché au comptant en crypto-monnaies, car l'échange se fait instantanément ; la plupart des plateformes de crypto-monnaies au comptant, comme Kraken, ne permettent d'ouvrir des positions courtes qu'en cas de trading sur marge.
Il existe deux principaux types de marchés au comptant :
Le trading au comptant n'est pas la même chose que l'achat instantané : dans le trading au comptant, vous utilisez une plateforme pour acheter et vendre des actifs à d'autres traders, tandis que l'achat instantané signifie que vous achetez ou vendez des actifs directement à votre broker.
Le marché au comptant est différent du marché à terme, car lorsque vous achetez un contrat à terme, vous ne possédez pas l'actif : vous achetez ou vendez un contrat qui en représente la valeur. Ce contrat est un accord pour acheter ou vendre un actif spécifique à une date future. Vous pouvez négocier avec ce contrat, mais vous ne devenez propriétaire de l'actif que le jour où le contrat expire. De nombreux actifs ont ainsi un « prix au comptant » (le coût d'achat immédiat) et un « prix à terme » (le coût d'achat à une date ultérieure), qui tient compte des taux d'intérêt et d'autres facteurs.
Comme dans l'exemple de l'or ci-dessus, si vous achetez une once d'or sur un contrat à terme, il faudra attendre un mois avant de la recevoir dans votre portefeuille, et avant de devoir la payer.
Les contrats à terme permettent aux traders de spéculer sur le prix futur d'un actif sans le posséder. Vous pouvez donc tirer parti de la volatilité du marché : si vous prévoyez une hausse, vous achèterez un contrat à terme pour être acheteur ; si vous prévoyez une baisse, vous en vendrez un pour être vendeur. Contrairement aux achats au comptant habituels, vous ne réalisez un bénéfice que si le prix évolue dans le sens anticipé. Les contrats à terme sont aussi souvent utilisés pour se couvrir contre les pertes et protéger un portefeuille contre la volatilité du marché ; ils comportent généralement des garanties et des exigences supplémentaires en raison de leur complexité. Le trading au comptant reste recommandé aux débutants, car il s'agit d'une stratégie relativement simple et à risque plus limité.
Certaines plateformes permettent d'effectuer des transactions au comptant en utilisant un effet de levier : c'est ce que l'on appelle également le trading sur marge. Les utilisateurs empruntent essentiellement des capitaux à un broker pour maximiser leurs profits, mais cela peut aussi augmenter les pertes.
Par exemple, si votre capital est de 1 000 $ et que votre broker offre un effet de levier de 1:100, vous pourriez prendre une position de 100 000 $ (1 000 $ x 100). Dans ce scénario, votre broker vous prêterait effectivement 99 000 $, et tout profit ou perte sur votre position serait multiplié par 100.
Lorsque vous négociez au comptant sans effet de levier, vous avez besoin d'un capital suffisant dans une devise pour l'échanger contre une autre : par exemple, un solde en USD est nécessaire pour échanger des USD contre des BTC sur le marché au comptant. Avec un effet de levier, des garanties (marge) adéquates suffisent pour ouvrir une position même sans détenir de solde dans l'actif visé.
Le trading au comptant et le trading à effet de levier sur les crypto-monnaies sont disponibles auprès de la plupart des brokers en ligne réputés, notamment Binance, OKX et Kraken. Les règles diffèrent toutefois selon les brokers : par exemple, le trading avec effet de levier n'est disponible sur Binance qu'en utilisant des contrats futures, tandis que sur Kraken, l'ouverture d'une position courte au comptant n'est possible qu'avec un effet de levier.
Comprendre comment un broker règle les opérations peut faire la différence dans votre décision d'utiliser un compte sur marge ou un compte au comptant. Lorsque vous négociez des actions, des obligations, des options ou des titres du Trésor, le processus de règlement transactionnel normal vous oblige à livrer l'argent comptant si vous achetez, ou l'actif si vous vendez, avant la fin d'un certain nombre de jours suivant la date de transaction. Un broker l'exprime souvent par « T + [nombre de jours] ».
Selon la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, le calendrier de règlement type est passé de T+5 à T+3, puis à T+2 en 2017. Depuis le 28 mai 2024, la SEC impose un cycle de règlement encore plus rapide pour les comptes de trésorerie aux États-Unis :
Ce raccourcissement du cycle de règlement réduit le risque de contrepartie mais impose une discipline plus stricte : les fonds ou les titres doivent être disponibles dès le lendemain de la transaction.
Plus précisément, le Règlement T stipule que si le manque à gagner de l'investisseur dépasse 1 000 $, le broker doit choisir soit de liquider la position de l'investisseur, soit de demander une dispense aux organismes de réglementation. La règle 15c3-3 de la SEC stipule que si un titre détenu à long terme n'a pas été livré dans les 10 jours ouvrables suivant le règlement, le broker doit acheter des titres de remplacement pour le client ou demander une dispense.
étant donné que votre broker est responsable du règlement des opérations même si vous ne trouvez pas les liquidités ou les titres requis, il a le droit de vous imposer des frais et de prendre d'autres mesures correctives pour protéger ses propres intérêts si vous ne respectez pas vos engagements financiers. Si le cours d'une action baisse entre-temps, le broker pourrait vous poursuivre pour le montant qu'il a perdu sur la transaction en raison de l'évolution de la valeur marchande, ce qui pourrait vous exposer à des pertes importantes.
Si vous omettez à maintes reprises de régler des opérations dans votre compte au comptant, votre broker peut fermer votre compte et vous interdire de faire affaire avec la société. De plus, si vous négociez trop rapidement au point d'acheter des actions avec le flottant généré par le processus de règlement, vous pouvez être frappé d'une violation du Règlement T, ce qui entraîne le gel de votre compte pendant 90 jours.
Notez enfin que les bénéfices réalisés sur les opérations au comptant peuvent être soumis à l'impôt sur les plus-values dans le pays où vous résidez. Vérifiez le traitement fiscal de votre gouvernement local pour savoir à quel moment vos gains deviennent imposables.
| Trading au comptant |  |  |
|---|---|---|
| Plateformes | xStation | Plateforme IG, TradingView, ProRealTime |
| Dépôt minimum | Aucun minimum | Aucun minimum |
| Effet de levier | ❌ | ❌ |
| Vente a découvert | ❌ | ❌ |
| Appel de marge | ❌ | ❌ |
| Frais de financement (SWAP) | ❌ | ❌ |
| Actions au comptant | 7200 | 6000+ |
| ETFs au comptant | 1950 | 2000+ |
| Trading sur marge (CFD) | ||
| Plateformes | xStation | Plateforme IG, MT4, ProRealTime, TradingView, L2 Dealer |
| Effet de levier (Actions) | 1:5 | 1:5 |
| Vente a découvert | ✅ | ✅ |
| Appel de marge | 50% | 50% |
| Frais de financement (SWAP) | ✅ | ✅ |
| CFD actions | 2237 | 12 000+ |
| CFD ETFs | 224 | 6000+ |
 | |
Chiffres communiqués à titre indicatif, basés sur les informations publiques des brokers ; vérifiez les conditions actualisées directement sur le site d'IG et de XTB avant d'ouvrir un compte.
En résumé, un compte au comptant reste le choix le plus sûr pour la majorité des investisseurs, notamment les débutants qui souhaitent découvrir les marchés sans risquer plus que leur capital investi. Un compte sur marge (CFD) s'adresse à des traders plus expérimentés, capables de gérer le risque supplémentaire lié à l'effet de levier et aux appels de marge. XTB et IG proposent tous les deux les deux types de comptes : comparez leurs conditions, leurs plateformes et leurs frais avant de faire votre choix, et n'hésitez pas à tester un compte de démonstration avant d'investir de l'argent réel.
