Couverture sur le Forex : Définition, stratégie et guide d'utilisation
Êtes-vous un trader débutant qui cherche à naviguer dans le monde du marché des changes et à se protéger contre les mouvements négatifs potentiels du marché ?
Ce guide complet vous guidera pas à pas dans le processus de couverture du risque de change sur le Forex. Que vous soyez novice en matière de couverture sur le Forex ou que vous cherchiez simplement à approfondir vos connaissances, nous avons tout ce qu'il vous faut.
La couverture ou "hedging", dans le contexte du Forex, est une technique puissante qui vous permet d'atténuer les risques associés à la fluctuation des valeurs des devises. Elle sert de bouclier contre les mouvements défavorables du marché, garantissant que vos transactions restent solides même dans des conditions volatiles.
À la fin de ce guide, vous découvrirez des exemples concrets de stratégies de couverture sur le Forex, illustrant leur fonctionnement dans différents scénarios de marché afin que vous puissiez gérer efficacement votre exposition au risque de change.
Qu'est-ce que la couverture sur le marché des changes ?
La couverture sur le marché des changes fait référence à une technique stratégique employée pour protéger une position existante contre les mouvements défavorables des taux de change. Cet outil de gestion des risques est largement utilisé par divers acteurs du marché, notamment les gestionnaires de fonds spéculatifs, les traders professionnels et d'autres investisseurs institutionnels.
Par essence, la couverture du Forex sert de mesure de protection à court terme, en particulier lorsque les traders anticipent une volatilité potentielle du marché déclenchée par des événements d'actualité ou d'autres facteurs.
D'autre part, la couverture du Forex peut également être utilisée par les traders ou les investisseurs qui détiennent une position courte sur une paire de devises étrangères. En utilisant une couverture Forex, ils peuvent se prémunir efficacement contre le risque de mouvements à la hausse du taux de change.
Comment se couvrir sur le Forex ?
Pour comprendre comment se couvrir sur le Forex, il convient de se pencher sur ses mécanismes.
La couverture sur le Forex consiste à ouvrir une ou plusieurs positions qui évoluent dans la direction opposée à votre transaction existante, afin d'équilibrer les deux positions et d'obtenir un bénéfice net nul ou de minimiser les pertes potentielles.
Dans le cas d'une couverture directe, vous maintenez votre transaction initiale active tout en réalisant potentiellement des bénéfices avec la transaction opposée, c'est-à-dire la position couverte.
Par exemple, un trader qui ouvre une position d'achat et une position de vente sur la même paire de devises est considéré comme un hedge Forex direct.
Il est essentiel de comprendre que la couverture n'est pas une stratégie lucrative en soi, mais que son objectif principal est de se protéger contre les pertes plutôt que de générer des gains. En outre, la plupart des couvertures visent à atténuer le risque d'exposition plutôt qu'à l'éliminer complètement, car les coûts associés à la couverture peuvent dépasser les avantages au-delà d'un certain point.
Comment se couvrir sur le marché des changes ?
Prenons l'exemple d'une banque d'investissement américaine qui cherche à rapatrier des bénéfices réalisés en Europe. Dans ce scénario, la banque peut couvrir une partie des bénéfices escomptés en utilisant une option.
Étant donné que la banque a réalisé des bénéfices en Europe, ces bénéfices sont libellés en euros. La banque devrait donc vendre des euros et acheter des dollars américains pour rapatrier ces bénéfices aux États-Unis. Pour couvrir les risques de change, la banque achète une option de vente d'euros.
Voici comment cela fonctionne :
Si, à l'échéance de l'option, le taux de change est supérieur au prix d'exercice, la banque choisit de ne pas exercer l'option et d'effectuer la transaction sur le marché libre. En revanche, si le taux de change tombe en dessous du prix d'exercice, la banque peut exercer l'option de vente, ce qui lui permet de vendre des euros au prix d'exercice prédéterminé et d'éviter ainsi des pertes potentielles.
Risques potentiels de la couverture sur le Forex
La couverture sur le Forex s'accompagne également de risques inhérents qui peuvent avoir un impact sur vos gains et vos profits. Voici quelques-uns des inconvénients probables associés à la couverture :
- Potentiel de profit réduit : Dans les cas où vos positions ouvertes initiales continuent à générer des bénéfices, votre position couverte est susceptible de diminuer en valeur. Ce compromis s'explique par le fait que les gains d'une position sont compensés par les pertes de l'autre.
- Manque d'expertise : De nombreux traders débutants ne disposent pas des connaissances et de l'expérience nécessaires pour créer et gérer des couvertures de manière à en maximiser la valeur. Sans une compréhension approfondie de la dynamique du marché, il peut être difficile de tirer parti de la couverture pour réaliser des gains financiers.
- Pertes potentielles en cas de volatilité : Les variables et les événements imprévisibles qui déterminent les mouvements de prix font qu'il est difficile d'anticiper pleinement l'impact de la volatilité sur votre position couverte. Par conséquent, il est possible de perdre de l'argent lors de brusques accès de volatilité.
Stratégies de couverture
Stratégie de couverture directe sur le Forex
Cette stratégie de couverture sur le marché des changes consiste à détenir simultanément une position courte et une position longue sur la même paire de devises, créant ainsi une "couverture parfaite", afin de protéger complètement une position existante contre les mouvements défavorables d'une paire de devises.
Ce type de couverture est généralement utilisé lorsqu'un trader a acheté (vendu) une paire de devises dans le cadre d'une opération à long terme et, plutôt que de sortir de l'opération, décide d'ouvrir une opération opposée afin d'établir une couverture à court terme. Les traders utilisent souvent cette approche en prévision de communiqués de presse importants, d'un repli ou d'événements majeurs susceptibles d'influer sur l'évolution de la paire de devises.
Prenons l'exemple d'un trader qui a une position longue sur l'EUR/USD. Dans ce cas, il ouvre une position courte de la même taille sur l'EUR/USD.
Couverture du Forex avec des options
Sur le marché du Forex, les traders ont la possibilité d'utiliser une stratégie de couverture Forex en utilisant des options pour protéger partiellement une position existante contre les mouvements défavorables des paires de devises. La couverture à l'aide d'options n'atténue qu'une partie du risque, limitant ainsi les bénéfices potentiels associés à la transaction, c'est pourquoi cette stratégie de couverture du Forex est une couverture imparfaite.
En matière d'options, il existe deux types fondamentaux : les options de vente et les options d'achat. Une option de vente confère à son détenteur le droit de vendre une devise, tandis qu'une option d'achat confère le droit d'acheter une devise.
Pour se couvrir à l'aide d'options, un trader qui est acheteur d'une paire de devises peut acheter des contrats d'options de vente, tandis qu'un trader qui est vendeur d'une paire de devises peut acquérir des contrats d'options d'achat afin d'atténuer les risques découlant d'un mouvement de prix à la hausse.
Stratégie de couverture de la corrélation
Les stratégies de couverture courantes que les traders de Forex peuvent utiliser consistent à tirer parti de la corrélation entre les paires de devises. Cette stratégie consiste à sélectionner deux devises qui évoluent généralement dans la même direction (corrélation positive) ou dans une direction opposée (corrélation négative), puis à prendre des positions opposées sur ces deux devises afin d'atténuer les risques.
Une corrélation positive fréquemment observée est celle entre le GBP/USD et l'EUR/USD, qui peut être due à plusieurs facteurs fondamentaux.
Pour illustrer le fonctionnement de cette stratégie, supposons que vous ayez une position longue sur le GBP/USD. Pour couvrir cette position, vous prenez une position courte sur l'EUR/USD. Ce faisant, vous protégez essentiellement votre exposition aux pertes potentielles en GBP/USD en capitalisant sur les gains potentiels en EUR/USD.
Les traders doivent évaluer régulièrement la corrélation entre les paires de devises et être prêts à ajuster leurs positions ou à sortir de la couverture si la corrélation s'affaiblit ou se rompt.
Exemple de couverture Forex
Supposons que vous ayez une position longue sur l'EUR/GBP au taux de 0,8700. Cependant, vous prévoyez que la livre sterling pourrait se renforcer dans un avenir proche, ce qui pourrait potentiellement éroder vos gains. Pour protéger votre position, vous décidez de mettre en place une couverture à l'aide d'une option sur devises.
Vous achetez une option de vente sur EUR/GBP avec un prix d'exercice de 0,8600. Cette option vous donne le droit de vendre des euros et d'acheter des livres sterling au prix d'exercice prédéterminé.
Cette stratégie de couverture sur le marché des changes peut donner lieu à deux résultats :
- Si l'EUR/GBP est tombé en dessous du prix d'exercice de 0,8600, votre option de vente est dans la monnaie. Vous pouvez exercer l'option et vendre des euros au prix d'exercice plus élevé, limitant ainsi vos pertes sur la position longue sur l'EUR/GBP.
- Si l'EUR/GBP reste au-dessus du prix d'exercice ou évolue en votre faveur, vous pouvez laisser l'option expirer sans l'exercer. Dans ce cas, vous n'aurez à supporter que le coût d'achat de l'option.
Étant donné que tous les brokers Forex n'autorisent pas les opérations de couverture sur le Forex, assurez-vous d'utiliser notre tableau comparatif des brokers pour voir quelle plateforme de trading autorise les opérations de couverture avant de commencer à négocier.
| Brokers | Plateformes | Notre avis | Site officiel |
|---|---|---|---|
 | MetaTrader 4 et 5 AvaOptions |  |  |
 | xStation 5 | | |
 | MetaTrader 4 et 5 | | |
 | MetaTrader 4 et 5 cTrader, TradingView | | |
 | IG, ProRealTime, MT4, L2 Dealer | | |
 | MetaTrader 4 et 5 ActivTrader, TradingView | | |
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.