Mis à jour le 06 septembre 2026 par l'Équipe de broker-cfd.fr
Selon l'enquête triennale des banques centrales menée par la Banque des règlements internationaux (BRI) en avril 2025, la dernière en date, le marché mondial des changes a atteint un volume d'échanges quotidien record d'environ 9 600 milliards de dollars, en forte hausse par rapport aux 7 500 milliards de 2022. Le dollar américain reste de très loin la première devise mondiale : il figure sur un côté d'environ 89 % de toutes les transactions de change et demeure la principale monnaie de réserve de la planète.
Parmi les autres grandes devises, l'euro conserve la deuxième place avec une part d'environ 29 %, devant le yen japonais, troisième, avec une part d'environ 17 %. Il faut noter la progression continue du yuan chinois (renminbi), devenu la cinquième devise la plus échangée, avec une part d'environ 8,5 %.
En termes de paires de devises, l'EUR/USD reste la plus échangée, avec environ 21 % du volume total du marché des changes. Fait marquant, la paire USD/JPY est désormais la deuxième paire la plus négociée au monde, avec environ 14,3 % du volume : c'est la seule des grandes paires à avoir vu sa part progresser lors de la dernière enquête, devant l'USD/CNY et le GBP/USD. Cette montée en puissance confirme le rôle central de l'USD/JPY dans les flux mondiaux.
Il convient de noter que la composition par devise des échanges mondiaux peut varier sensiblement d'une enquête à l'autre en raison des fluctuations des marchés financiers et des évolutions économiques et géopolitiques. Les chiffres présentés ici sont donc susceptibles d'évoluer à mesure que de nouvelles données deviennent disponibles.
| Brokers | Plateformes | Notre avis | Site officiel |
|---|---|---|---|
 | MetaTrader 4 et 5 AvaOptions |  |  |
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 | MetaTrader 4 et 5 ActivTrader, TradingView | | |
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Selon les données les plus récentes, les États-Unis restent la première puissance économique mondiale avec un produit intérieur brut (PIB) nominal d'environ 29 300 milliards de dollars en 2024, soit près de 26 % du PIB nominal mondial.
L'économie américaine est toujours principalement axée sur les services, avec près de 80 % du PIB produit par des secteurs tels que les services financiers, l'immobilier, les soins de santé, le commerce de détail, la technologie de l'information et les services professionnels.
Les États-Unis figurent parmi les tout premiers producteurs industriels mondiaux. Les principales industries sont la production de pétrole et de gaz naturel, la construction automobile, l'aérospatiale, les produits chimiques, la construction, les machines agricoles, l'électronique et les télécommunications. Le pays est également le premier producteur mondial de pétrole brut et de gaz naturel.
Compte tenu de la taille de l'économie américaine et de ses piliers, on comprend l'effet des données économiques de ces secteurs sur le dollar américain et, par conséquent, sur le marché mondial des changes. La part du dollar dans les échanges mondiaux reste cependant remarquablement stable autour de 88-89 % depuis plus d'une décennie, selon la BRI.
Nous présentons ici une liste d'indicateurs macroéconomiques qui ont tendance à influencer le plus le dollar américain sur les marchés mondiaux.
Le Japon est aujourd'hui la quatrième économie mondiale en termes de PIB nominal, avec environ 4 200 milliards de dollars en 2024. Longtemps troisième, le pays a été dépassé par l'Allemagne en 2023, et l'Inde l'a rejoint puis dépassé en 2025 : le poids relatif de l'économie japonaise dans le monde recule, en grande partie à cause de la faiblesse prolongée du yen.
Le pays reste l'un des premiers constructeurs automobiles mondiaux et conserve une industrie électronique importante, même si les entreprises japonaises font face à une concurrence intense de la Corée du Sud et de la Chine.
L'industrie manufacturière japonaise, très diversifiée, se concentre principalement sur les produits de haute technologie et de précision : véhicules hybrides et électriques, instruments optiques, robotique, semi-conducteurs, panneaux solaires et batteries.
Le Japon est toujours la plus grande nation créancière du monde, affichant un excédent net d'investissement international considérable. Il dispose d'immenses actifs financiers privés à l'étranger, payables en devises, actions et obligations.
Le pays ne disposant pas de ressources naturelles suffisantes pour soutenir son économie et sa population, ses exportations sont orientées vers les produits manufacturés, la technologie de pointe, les équipements de transport et les produits chimiques. Ses importations se composent principalement de matières premières, de pétrole, de denrées alimentaires et de produits manufacturés.
Après plus de 30 ans de croissance sans précédent, il a été envisagé, dans les années 1980, que le yen japonais rejoigne le dollar américain comme monnaie de réserve mondiale. Le déclin économique prolongé qui a suivi a mis fin à cette hypothèse. Au début des années 1990, la fin du sentiment haussier sur les marchés boursiers et immobiliers japonais a déclenché un ralentissement soudain et plus de deux décennies de processus déflationniste. Malgré des efforts prolongés pour relancer la croissance, le Japon est resté l'un des pays les plus puissants du monde sur le plan économique tout en luttant contre la déflation.
Le Japon est considéré comme un indicateur de la santé économique de l'Asie. Ses marchés de capitaux étant parmi les plus développés, le pays a longtemps été une destination majeure des capitaux étrangers. En raison des flux commerciaux intenses entre le Japon et les autres pays asiatiques, toute perturbation économique ou politique au Japon se répercute rapidement sur les autres économies de la région, et inversement, ce qui influence le taux de change de la paire USD/JPY.
Les taux de change du yen ont tendance à devenir très actifs vers la fin de l'année fiscale japonaise (31 mars), lorsque les entreprises exportatrices rapatrient leurs actifs libellés en dollars américains. Cela concerne fortement les institutions bancaires, qui doivent rétablir leurs bilans pour satisfaire aux exigences de l'Autorité des services financiers (FSA) et évaluer au prix du marché leurs positions en titres.
La paire USD/JPY se caractérise généralement par des spreads serrés entre les cours acheteur et vendeur et par une grande liquidité, ce qui en fait un instrument adapté aux débutants. La paire est négociée dans des volumes massifs pendant la session asiatique.
Point majeur de ces dernières années : après avoir maintenu son taux directeur en territoire ultra-bas pendant près de deux décennies, la Banque du Japon a mis fin à sa politique de taux négatifs en mars 2024, puis a progressivement relevé ses taux jusqu'à 1,0 % en 2026 — le plus haut niveau depuis 1995. Ce tournant historique modifie en profondeur la dynamique du yen et, avec elle, celle de la paire USD/JPY.
Enfin, les actions des banques japonaises présentent un intérêt pour les opérateurs sur le marché des changes, car la gravité des crises économiques passées était étroitement liée aux prêts non productifs de ces établissements. Toute dégradation de leurs résultats peut annoncer une détérioration des conditions économiques et, ainsi, peser sur le yen japonais.
Selon le broker Forex utilisé, le spread peut être fixe, flottant, ou les deux. Pour les besoins de cet article, nous avons retenu les spreads moyens fournis par plusieurs brokers (AvaTrade, XTB, Pepperstone, Admirals, XM, Darwinex) et agrégé toutes ces données en un seul spread moyen : dans le cas de l'USD/JPY, environ 1,2 pip. Il s'agit de l'un des spreads les plus faibles du marché, ce qui confirme la forte liquidité de la paire.
Le terme "corrélation" fait référence au lien entre deux actifs et à la façon dont ils évoluent l'un par rapport à l'autre. Élément clé de la gestion avancée d'un portefeuille, la corrélation est cruciale pour maximiser le rendement ajusté au risque. Elle varie entre -1 et +1 : une corrélation proche de la limite supérieure signifie que les deux devises évoluent de façon presque identique, ce qui ne permet quasiment aucune diversification, et vice-versa. Une corrélation de 0, qui n'existe pratiquement pas en finance, signifie que l'évolution des deux actifs est totalement aléatoire.
Vous trouverez ci-dessous les paires de devises présentant les corrélations positives les plus fortes avec l'USD/JPY, ainsi que les croisements présentant les corrélations négatives les plus fortes. Les statistiques sont dérivées des données quotidiennes du marché, sur 300 périodes (jours de trading).
Top 5 des corrélations positives
Top 5 des corrélations négatives
Le terme "volatilité" sur le marché des changes fait référence aux fluctuations d'une paire de devises au cours du trading. Ces fluctuations ont un impact direct sur le niveau de risque auquel le trader est soumis, mais aussi sur son rendement. Une volatilité élevée signifie que la paire peut effectuer un mouvement soudain et radical dans l'une ou l'autre direction sur une courte période.
À l'inverse, une faible volatilité signifie que le taux de change n'est pas susceptible de subir des fluctuations importantes et qu'il évolue à un rythme régulier sur une période plus longue. Une faible volatilité comporte moins de risques, mais il est aussi plus difficile d'en tirer profit, en particulier pour les traders à court terme tels que les scalpers et les day traders.
Pour mesurer la volatilité historique, calculée sur les 52 dernières semaines, nous utilisons deux méthodes proches de l'Average True Range :
Volatilité intrajournalière (%) = {(Haut intrajournalier - Bas intrajournalier) / Bas intrajournalier}%
et
Volatilité journalière (%) = {(Haut journalier actuel - Bas journalier précédent) / Bas journalier précédent}%.
Historiquement, la paire USD/JPY a affiché une volatilité intrajournalière moyenne de l'ordre de 0,63 % et une volatilité journalière moyenne d'environ 0,67 %, tendant à être un peu moins volatile que d'autres devises majeures comme le NZD/USD. Cette volatilité a toutefois nettement augmenté depuis 2022, portée par la faiblesse du yen puis par le virage monétaire de la Banque du Japon.
Au cours d'une journée de trading, la volatilité la plus élevée est généralement observée pendant la session américaine et lors de la publication des données macroéconomiques, tandis que la paire montre une volatilité horaire plus régulière durant la session asiatique. Au cours d'une semaine de trading, la volatilité a tendance à être la plus forte le mercredi et la plus faible le lundi.
Le carry trade a longtemps été l'une des stratégies les plus populaires sur le yen. Dans une opération de carry trade, le trader vend une devise à faible taux d'intérêt (historiquement le yen) et achète une devise à taux plus élevé (le dollar), afin de profiter de la différence de taux, qui peut être substantielle avec l'effet de levier.
Pendant des années, ce mécanisme a été extrêmement favorable au dollar : la Banque du Japon maintenait son taux directeur proche de zéro tandis que la Réserve fédérale relevait les siens. Mais la situation a radicalement changé. En 2026, la Réserve fédérale a entamé un cycle de baisses et sa fourchette cible se situe autour de 3,50 %–3,75 %, tandis que la Banque du Japon a relevé son taux directeur à 1,0 %. Le carry trade long USD/JPY reste donc légèrement positif, mais le différentiel de taux se réduit et, surtout, il évolue dans le mauvais sens pour la stratégie : la Fed assouplit pendant que la BoJ resserre. Cette convergence tend structurellement à soutenir le yen et à peser sur l'USD/JPY.
L'épisode du débouclage des carry trades d'août 2024 illustre les risques de cette stratégie. Après une hausse de taux de la Banque du Japon fin juillet 2024, le yen — qui s'était approché de 160 pour un dollar — s'est brutalement apprécié. Les investisseurs ont dénoué en catastrophe leurs positions financées en yens, provoquant une chute d'environ 20 % de la Bourse de Tokyo au début du mois d'août et des secousses en chaîne sur les marchés mondiaux (actions, obligations, devises émergentes). L'ampleur des actifs étrangers détenus par les investisseurs japonais rend ce type de retournement potentiellement violent et rapide.
Un trader qui souhaite prendre des positions sur l'USD/JPY doit donc surveiller de près la trajectoire des deux banques centrales et la popularité du carry trade auprès des grands acteurs du marché. Lorsque les carry trades sont en plein essor, la pression vendeuse sur le yen entraîne une appréciation de l'USD/JPY ; lorsqu'ils se dénouent, la pression acheteuse sur le yen fait au contraire chuter la paire. Les conditions de swap dépendent enfin du broker et peuvent évoluer à chaque décision de politique monétaire.
Les volumes et la volatilité les plus élevés peuvent être attendus pendant les sessions asiatique et américaine, et plus particulièrement lors de la publication d'indicateurs économiques clés. Il est logique de s'attendre à ce que les échanges les plus intenses aient lieu lors de la publication de rapports tels que les emplois non agricoles aux États-Unis, la confiance et les dépenses des consommateurs américains, la croissance de l'activité manufacturière aux États-Unis ou au Japon, les commandes de biens durables aux États-Unis, l'inflation aux États-Unis ou au Japon, les ventes au détail, la balance commerciale, la production industrielle, les commandes de machines au Japon et, surtout, les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon.
Compte tenu du virage monétaire japonais, une attention particulière doit être portée au différentiel de taux Fed / BoJ : c'est aujourd'hui le principal moteur de tendance de la paire. Comme pour tout instrument à effet de levier, une gestion rigoureuse du risque — stop-loss, taille de position adaptée et prudence autour des annonces de banques centrales — reste indispensable.
L'USD/JPY demeure l'une des paires les plus liquides et les plus accessibles du marché des changes, désormais la deuxième la plus négociée au monde. Son atout principal — le différentiel de taux entre les États-Unis et le Japon — connaît toutefois une transformation majeure : la normalisation de la politique de la Banque du Japon, conjuguée à l'assouplissement de la Réserve fédérale, réduit l'écart de taux et renforce le potentiel d'appréciation du yen. Pour trader efficacement l'USD/JPY en 2026, il est essentiel de suivre de près les deux banques centrales, le calendrier économique et de conserver une gestion du risque disciplinée.
