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Trading de la viande et du bétail

Trading de la viande et du bétail

Le trading de la viande, en particulier à l'aide de contrats à terme, est un moyen populaire de spéculer sur les changements de prix associés au commerce de la viande. Le trading sur le bétail est aujourd'hui plus facile que jamais, plusieurs brokers en ligne de premier plan proposant des produits dérivés sur le bétail sur leurs plateformes et applications mobiles. Ce guide du trading de bétail explore les principes fondamentaux du secteur, les facteurs qui influencent les mouvements de prix et la manière d'utiliser les marchés à votre avantage. Nous avons également fourni une liste ci-dessous des meilleurs brokers.

Qu'est-ce que le trading du bétail ?

La viande et le bétail sont des produits de base négociés à l'échelle mondiale. Comme dans de nombreuses industries agricoles, des facteurs imprévus (tels que les maladies ou les conditions météorologiques) peuvent nuire à la rentabilité des producteurs, des transformateurs et des marchands de bétail. C'est pourquoi les contrats à terme pour le trading du bétail ont été développés pour aider les acteurs de ce secteur à se protéger contre les pertes potentielles. Ce type de produit financier dérivé garantit au vendeur un prix fixe (le prix au comptant) pour son bétail à un moment donné. Les spéculateurs peuvent tirer profit de l'achat de ces contrats si le prix futur à l'expiration est supérieur au prix au comptant. À l'inverse, les traders peuvent également utiliser les contrats à terme, ainsi que d'autres instruments comme les options, pour prendre des positions courtes s'ils pensent que le marché du bétail va baisser. Les CFD et les ETF sont d'autres méthodes de trading du bétail.

Le Chicago Mercantile Exchange (CME) est la bourse la plus importante pour le trading du bétail. Le Mercantile and Futures Exchange (BMF) du Brésil et la plateforme électronique Globex du CME sont également très utilisés. Les trois marchés du bétail disponibles sur le CME sont les suivants : Feeder Cattle, Live Cattle et Lean Hogs.

Selon le CME, les Feeder Cattle sont des veaux sevrés âgés de 9 mois maximum et pesant entre 600 et 800 livres. Les contrats à terme sur les bovins d'engraissement permettent principalement aux producteurs de se couvrir contre une baisse de la valeur de leurs veaux entre leur naissance et leur vente aux parcs d'engraissement. Lorsque les bovins atteignent un poids compris entre 1 200 et 1 500 livres, ils sont classés dans la catégorie des bovins vivants et peuvent être vendus par les parcs d'engraissement aux conditionneurs de viande. Les contrats à terme sur les bovins vivants permettent aux parcs d'engraissement et aux conditionneurs de viande de se couvrir contre les hausses ou les baisses de prix. Enfin, un porc maigre est un porc prêt à être transformé. Le cœur du contrat à terme sur le porc maigre réside dans le rendement en viande maigre de la carcasse d'un porc prêt pour le marché, qui pèse généralement environ 150 livres.

Histoire du trading du bétail

Le simple fait de négocier du bétail existe depuis que l'humanité a domestiqué les animaux pour se nourrir (environ 13 000 ans). Cependant, les origines des marchés de bétail modernes remontent au Chicago Board of Trade, créé en 1848. Cette place de marché permettait aux agriculteurs, aux acheteurs et aux spéculateurs du Midwest de négocier des contrats à terme sur les produits agricoles (initialement le maïs, le blé et le soja). Aujourd'hui, le Chicago Board of Trade fait partie du CME, qui a introduit les contrats à terme sur le bétail en 1964 en réponse à l'augmentation massive de la production bovine américaine.

Facteurs affectant la production de bétail

Les facteurs affectant les marchés utilisés pour le commerce du bétail sont trop nombreux pour être comptés, mais nous les avons regroupés en 4 domaines principaux : la saisonnalité, le cycle du bétail, les facteurs d'approvisionnement et la demande des consommateurs. Les négociants en bétail doivent suivre de près le rapport mensuel du ministère américain de l'agriculture (USDA) intitulé "Cattle on Feed", qui peut avoir un impact important sur les prix des bovins vivants. De même, les négociants en porcs maigres doivent prêter attention au rapport trimestriel "Hogs and Pigs".

Saisonnalité

Les marchés des bovins et des porcs connaissent des hausses et des baisses régulières tout au long de l'année, ce qui peut être exploité par les négociants en bétail. La variation des prix peut être déterminée par la demande saisonnière de viande. Par exemple, le prix des bovins vivants augmente généralement pendant la saison estivale des barbecues. Le prix des porcs maigres augmente également à Noël et à Pâques, lorsque les familles se régalent de jambon. D'autres événements saisonniers influent sur les prix, notamment le vêlage et la mise bas, lorsque des animaux nouveau-nés entrent dans les troupeaux, généralement au printemps. Les prix des porcs maigres atteignent généralement leur niveau le plus bas en septembre et octobre, lorsque le maïs (leur principale source d'alimentation) est récolté.

Cycle du bétail

La production de bétail évolue selon des cycles d'expansion et de contraction des troupeaux, qui peuvent être utilisés pour prévoir les mouvements de prix. Les cycles des bovins durent environ dix ans, tandis que ceux des porcs durent à peu près quatre ans. Pendant la phase d'expansion, les agriculteurs, en réponse à la hausse des prix, augmentent la taille du troupeau en gardant leurs animaux femelles. Cela réduit l'offre et fait grimper les prix. Cependant, plus tard, la progéniture de ces femelles supplémentaires entraîne une offre excédentaire, ce qui fait baisser les prix. En conséquence, les agriculteurs envoient une plus grande partie de leur troupeau sur le marché, ce qui provoque à nouveau une baisse des prix, jusqu'à ce qu'une phase d'expansion recommence. La durée de la phase d'expansion est liée au temps nécessaire aux femelles pour produire une progéniture à partir de la naissance. La phase de contraction, quant à elle, est principalement influencée par l'évolution des prix. Les spéculateurs qui négocient des contrats à terme sur le bétail et d'autres instruments connexes peuvent utiliser ces mouvements cycliques des prix pour réaliser des bénéfices.

Facteurs d'offre

1. Météo

Le développement physique du bétail est affecté par les conditions météorologiques. Les hivers froids et humides réduiront les gains de poids des bovins et, dans les cas particulièrement mauvais, entraîneront une baisse de la population. Inversement, des températures inhabituellement élevées en été amèneront les vaches à moins manger, ce qui réduira notamment les prix des bovins d'engraissement.

2. Prix des céréales

Le montant que les agriculteurs paient pour les aliments pour animaux a une grande influence sur les prix du bétail. Les investisseurs qui négocient du bétail devraient prêter attention au prix des contrats à terme sur le complexe céréalier. Une hausse des prix des aliments pour animaux signifie que le bétail est envoyé sur le marché plus tôt et à des poids inférieurs. L'indice du porc maigre est fortement influencé par le marché du maïs, principale source d'alimentation des porcs. Les prix des bovins d'engraissement, quant à eux, sont influencés par les prix du foin et du maïs.

3. Maladie

Les épidémies de maladies comme la BME (maladie de la vache folle) peuvent faire chuter les prix des bovins.

La demande des consommateurs

Les changements dans la taille de la population, les revenus et les habitudes alimentaires influencent tous la demande de produits alimentaires à base de viande. Le prix d'autres produits similaires peut également affecter les marchés du bétail : par exemple, les consommateurs achèteront moins de bœuf ou de porc si le poulet devient relativement moins cher. Les investisseurs qui négocient du bétail peuvent fonder leurs stratégies sur des tendances à long terme, telles que le déclin de la consommation de viande chez les jeunes ou la demande croissante de porc en Chine. Les articles de presse, les études scientifiques et même les campagnes publicitaires individuelles peuvent également faire monter ou baisser les prix du bétail.

Comment investir dans le bétail

Futures

L'instrument traditionnel utilisé dans le trading du bétail est le contrat à terme. Un contrat à terme stipule que l'acheteur est tenu d'acheter une quantité déterminée de l'actif sous-jacent (dans ce cas, le bétail) à un moment donné et à un prix déterminé. Dans le cas des contrats à terme sur les bovins vivants, le détenteur du contrat est également tenu responsable de la livraison physique de la marchandise, ce qui signifie qu'il doit payer tous les frais de manutention et d'assurance. La plupart des traders contournent cette règle en clôturant leur position avant l'expiration du contrat. Les contrats à terme sur les porcs maigres et les bovins d'engraissement, en revanche, sont réglés en espèces à l'expiration. Les agriculteurs, les conditionneurs de viande, les parcs d'engraissement et les exportateurs négocient tous des contrats à terme avec des spéculateurs dans le cadre d'une stratégie de couverture. De nombreux traders utilisent les contrats à terme pour le trading du bétail en raison de leur grande liquidité.

Les contrats à terme s'accompagnent généralement d'une exigence de marge. Il s'agit d'une garantie financière versée par les acheteurs et les vendeurs de contrats à terme pour s'assurer qu'ils remplissent leurs obligations. Les marges sont généralement fixées à moins de 10 % de la valeur du contrat à terme. L'argent est conservé par la bourse jusqu'à ce que la position soit fermée.

Le trading du bétail avec les contrats à terme ne peut se faire qu'à certaines périodes de l'année et dans des unités déterminées. Les informations sur le calendrier du CME sont indiquées ci-dessous. De nombreux trader utilisent l'effet de levier pour réduire le montant nécessaire à l'ouverture d'une position en empruntant de l'argent contre le prix futur du contrat. Les opérations à effet de levier peuvent augmenter considérablement le retour sur investissement potentiel, mais peuvent également entraîner des pertes importantes.

Porcs maigres

  • Unités commerciales : 40 000 livres
  • Incrément de variation prix minimum : 10 USD
  • Mois de cotation : Février, avril, mai, juin, août, octobre et décembre

Bovins d'engraissement

  • Unités commerciales : 50 000 livres
  • Incrément de variation prix minimum : 12,50 USD
  • Mois de cotation : Janvier, mars, avril, mai, août, septembre, octobre et novembre

Bovins vivants

  • Unités commerciales : 40 000 livres
  • Incrément de variation prix minimum : 10 USD
  • Mois de cotation : Février, avril, juin, octobre et décembre

Options

Le trading d'options sur le bétail est un moyen populaire de spéculer sur les marchés des bovins et des porcs. Comme les contrats à terme, les options permettent aux participants de l'industrie de se protéger contre les fluctuations défavorables des prix. Toutefois, au lieu de bloquer un certain prix d'achat, les contrats d'option établissent des prix minimum et maximum pour les contrats à terme sur le bétail, appelés prix plancher et prix plafond.

Les options se divisent en deux groupes : les options d'achat et les options de vente. Les options d'achat permettent à leur détenteur (souvent une personne qui achète du bétail, comme un emballeur de viande) de créer un prix plafond en lui donnant le droit, mais non l'obligation, d'acheter les contrats à terme sur le bétail à un moment donné pour un prix d'exercice. Si le prix du contrat à terme sous-jacent est inférieur au prix d'exercice à l'expiration, le détenteur peut acheter le contrat à terme sur le bétail à ce prix inférieur. Les traders qui pensent que les prix du bétail dépasseront le prix d'exercice à l'expiration peuvent acheter des options d'achat, car ils peuvent profiter de toute augmentation des prix au-delà du prix d'exercice.

À l'inverse, les traders qui sont pessimistes quant aux prix du bétail achèteront des options de vente pour profiter des baisses de prix. Si le trader prédit de manière erronée les mouvements de prix du contrat à terme sur le bétail sous-jacent, l'option expire sans valeur et il perd la prime utilisée pour acheter l'option.

Les options sont préférées aux contrats à terme par de nombreux traders pour plusieurs raisons. Tout d'abord, les acheteurs d'options sur le bétail bénéficient d'un effet de levier supplémentaire, puisque la prime à payer est généralement inférieure à la marge requise pour les contrats à terme sur le bétail. En outre, les pertes potentielles sont limitées à la prime initiale (contrairement aux opérations à terme à effet de levier, où des pertes encore plus importantes sont possibles). Cependant, les options sont sujettes à la dégradation dans le temps, puisque leur valeur diminue au fil du temps.

CFDs

Les CFD (Contracts For Difference) sont des instruments simples utilisés pour le trading du bétail, par lesquels l'acheteur paie au vendeur la différence entre le prix initial du bétail et le prix à la clôture du contrat. Toutefois, l'acheteur d'un CFD n'est pas lié à l'actif sous-jacent et n'est pas obligé de prendre livraison de certains animaux. Les CFD peuvent être utilisés pour prendre des positions longues ou courtes sur les marchés du bétail. De nombreux traders choisissent les CFD car ils sont simples, flexibles et nécessitent souvent une marge initiale plus faible que les contrats à terme.

ETFs

Les ETF sont des "paquets" d'investissements qui suivent le cours d'une action ou d'une marchandise sous-jacente. Ils peuvent être achetés et vendus sur les marchés boursiers, ce qui les rend faciles à négocier. De nombreux investisseurs se tournent vers les ETF car ils sont moins volatils que les contrats à terme ou les CFD et constituent un bon moyen de diversification et de couverture contre les ralentissements. Il existe actuellement trois ETF utilisés pour le trading du bétail : le iPath Bloomberg Livestock Total Return (COW), le Livestock Total Return E-TRACS UBS Bloomberg Livestock Commodity Total Return (UBC) et le iPath Pure Beta Livestock ETN (LSTK-IV). Ces ETF mesurent collectivement la performance des trois principaux marchés du bétail.

Avantages du trading du bétail

  • De nombreux marchés émergents ont connu une croissance de la consommation de viande.
  • Gamme d'instruments (contrats à terme, options, CFD, ETF)
  • Les marchés alimentaires peuvent être utilisés pour se protéger de l'inflation.
  • Tendances cycliques de la production de bétail

Inconvénients du trading du bétail

  • La volatilité à court terme
  • Les contrats à terme peuvent être coûteux

Conseils pour le trading du bétail

  • Surveillez de près les marchés des céréales (en particulier le maïs), car cela peut avoir un effet d'entraînement sur les prix du bétail.
  • Veillez à mettre en place une stratégie de gestion des risques raisonnable et rigoureuse.
  • Étudiez comment les marchés des bovins d'engraissement et des bovins vivants s'influencent mutuellement.
  • Soyez conscient des changements saisonniers de la demande de produits à base de viande.
  • Prêtez attention aux rapports mensuels et trimestriels de l'USDA.

Dernier mot sur le trading du bétail

Le trading du bétail est l'une des plus anciennes formes de spéculation sur les matières premières, existant sous une forme ou une autre depuis plus de dix mille ans. Aujourd'hui, il se fait par le biais des bourses de marchandises et des brokers en ligne du monde entier, en utilisant toutes sortes d'instruments financiers. Généralement divisées en trois catégories : les bovins d'engraissement, les bovins vivants et les porcs maigres, les personnes intéressées par le trading du bétail peuvent s'informer sur les cycles de production, les effets de la météo et les corrélations économiques afin de développer leurs stratégies.

Les meilleurs brokers pour le trading de CFD

Brokers Plateformes Notre avis Site officiel
AvaTrades MetaTrader 4 et 5
AvaOptions
Avis AvaTrade Site AvaTrade
XTB xStation 5 Avis XTB Site XTB
Admiral Markets MetaTrader 4 et 5 Avis Admiral Markets Site Admiral Markets
PepperstoneMetaTrader 4 et 5
cTrader, TradingView
Avis PepperstoneSite Pepperstone
XM MetaTrader 4 et 5 Avis XM Site XM

Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.

FAQ

Quelles sont les heures de trading du bétail ?

La majorité des échanges de bétail se fait par l'intermédiaire du CME, basé à Chicago, qui permet de négocier des contrats à terme et des options de 08h30 à 13h05 CT. Les contrats à terme sur le bétail ne peuvent être clôturés que pendant certains mois de l'année, en fonction du marché.

Les marchés du bétail peuvent-ils être utilisés pour le day trading ?

Les day traders peuvent certainement spéculer sur les mouvements de prix à court terme sur les marchés du bétail. Beaucoup d'entre eux optent pour les CFD et les options plutôt que pour des contrats à terme plus lourds.

Comment choisir un broker pour le trading du bétail ?

Lorsque vous choisissez une plateforme de trading, n'oubliez pas qu'il n'existe pas de broker unique. Au contraire, différents brokers répondront aux besoins de différents traders. Faites des recherches sur les spreads, les taux d'effet de levier, les plateformes et les gammes d'actifs négociables basés sur le bétail disponibles pour trouver le broker en ligne qui vous convient.

Existe-t-il une application de trading de bétail ?

Plusieurs brokers de premier plan qui prennent en charge le trading du bétail en ligne, ils disposent également d'une application de trading mobile qui peut être utilisée pour la gestion du compte et l'exécution des transactions en déplacement.

Quels sont les marchés du bétail ?

Les trois principaux marchés du bétail gérés par le CME sont ceux du porc maigre, des bovins d'engraissement et des bovins vivants.