Stratégie de trading Forex EUR/USD

EUR/USD

Les États-Unis d'Amérique et l'Union européenne, en tant qu'entité englobant les économies de tous ses pays membres, représentent les deux plus grandes économies du monde.

En gardant cela à l'esprit et même en laissant de côté le trading spéculatif, il est tout à fait logique que l'euro et le dollar américain soient les deux monnaies les plus échangées, étant donné leur statut de monnaies de réserve majeures et l'influence de leurs pays sur la scène du commerce international.

En conséquence, le cross EUR/USD est la paire la plus largement échangée et la plus liquide sur le marché du Forex.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.

Comme pour toute autre paire, entrer dans une position longue signifierait acheter la devise de base (EUR), tout en vendant la devise de cotation (USD), et vice versa. Ainsi, lorsqu'il réfléchit à la manière d'agir, un trader, en particulier un fondamentaliste, doit tenir compte des facteurs fondamentaux affectant à la fois le dollar américain et l'euro. Voici un aperçu rapide de ces deux économies.

Économie des États-Unis

Les États-Unis sont toujours considérés comme la première puissance économique mondiale, représentant environ 24 % du PIB nominal mondial en 2021. C'est également la deuxième plus grande nation commerciale du monde.

L'économie américaine est toujours principalement axée sur les services, avec près de 80 % du PIB produit par des secteurs tels que l'immobilier, les transports, les services financiers, les autres services aux entreprises et les soins de santé.

Le pays reste l'un des plus grands fabricants au monde avec une production industrielle de 3,7 trillions de dollars en 2020. Les principales industries sont le pétrole, l'acier, la production automobile, l'aérospatiale, les machines de construction et agricoles, les produits chimiques, l'électronique, les télécommunications.

En outre, les États-Unis sont le premier producteur de pétrole et de gaz naturel depuis 2018. En 2020, ils ont produit en moyenne 11,3 millions de barils de pétrole par jour et 109 milliards de pieds cubes de gaz naturel par jour.

Si l'on tient compte de la taille de l'économie américaine et de ses piliers de force, on peut clairement comprendre l'effet des données économiques de ces secteurs sur le dollar américain, et par conséquent sur le marché mondial du Forex. Après tout, le billet vert se trouve d'un côté de près de 88 % de tous les trades sur le marché des changes, selon la BRI en 2021.

Principaux indicateurs économiques des États-Unis

Emplois non agricoles (NFP)
Indice des prix à la consommation
Indice des prix à la production
Balance commerciale
ISM non-manufacturier
ISM manufacturier
Minutes de la Réserve fédérale
Confiance des consommateurs (enquête du Conference Board et de Thomson Reuters/Université du Michigan)
Ventes au détail
Production industrielle

Aperçu de l'économie de l'Union européenne

L'Union européenne compte actuellement 27 pays membres, après le départ du Royaume-Uni en janvier 2020. Cinq autres nations sont candidates à l'adhésion et trois sont des candidats potentiels. À mesure que l'UE continue de s'étendre, la monnaie qu'elle vise à adopter pleinement à l'intérieur de ses frontières - l'euro - continuera de prendre de l'importance.

En outre, en tant qu'entité unique combinant les économies de ses pays membres, l'Union européenne est la deuxième puissance économique mondiale, avec un produit intérieur brut de 15 276 milliards de dollars en 2021. En termes de commerce, l'UE est le deuxième exportateur et le deuxième importateur du monde.

Bien que l'euro n'ait pas été adopté par chaque membre, 19 pays l'utilisent actuellement. En 2021, l'euro se trouvait d'un côté de 32% de tous les trades sur le marché des changes.

Indicateurs économiques de l'Union européenne

Bien que l'économie de la zone euro, comme celle de tous les autres pays développés, soit principalement axée sur les services, le bloc de la monnaie unique possède un secteur manufacturier très avancé, dirigé par la grande puissance qu'est l'Allemagne. À ce titre, les chiffres de l'activité des services et de l'industrie manufacturière ont tous deux une forte influence sur l'euro. Voici une liste d'indicateurs à l'origine d'une grande volatilité.

PIB de la zone euro
Indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH)
Ventes au détail
Sentiment économique ZEW
Indice des directeurs d'achat de l'industrie manufacturière
Indice des directeurs d'achat non-manufacturiers
Taux de chômage
Production industrielle allemande
Indice du climat des affaires allemand de l'institut Ifo
Déficits budgétaires et ratios d'endettement des différents pays membres.

Politique monétaire de la BCE

Le Système européen de banques centrales (SEBC) se compose des banques centrales nationales (BCN) des membres de l'UE et de la Banque centrale européenne. La BCE est l'organe directeur chargé de déterminer la politique monétaire des pays membres.

Les décisions sont prises de manière indépendante par le conseil des gouverneurs de la BCE, qui comprend les gouverneurs des BCN de la zone euro et les membres du directoire de la BCE. Les nouvelles décisions de politique monétaire sont adoptées à la majorité des voix, la voix du président étant prépondérante en cas d'égalité. Les États membres n'appartenant pas au bloc de la monnaie unique coordonnent leur politique monétaire avec la Banque centrale européenne. La BCE et le SEBC sont tous deux des institutions qui échappent au contrôle des gouvernements nationaux et des autres institutions européennes, de sorte que leurs décisions de politique monétaire sont totalement indépendantes.

L'objectif principal de la BCE est d'assurer la stabilité des prix et une croissance durable au sein de l'Union européenne. La BCE a défini la stabilité des prix comme une augmentation annuelle de l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) pour la zone euro inférieure à, mais proche de 2 %. Elle dispose de trois séries d'instruments pour contrôler la politique monétaire : les opérations d'open market, les facilités permanentes et les réserves obligatoires pour les établissements de crédit.

Il existe quatre types d'opérations d'open market :

Opérations principales de refinancement
Opérations de refinancement à plus long terme
Opérations de réglage fin
Opérations structurelles

Les facilités permanentes visent à fournir et à absorber des liquidités au jour le jour, à signaler l'orientation générale de la politique monétaire et à consolider les taux d'intérêt du marché au jour le jour. Deux facilités permanentes sont disponibles :

Facilité de prêt marginal
Facilité de dépôt

Le taux d'intérêt des opérations principales de refinancement est la référence, étroitement surveillée par les participants au marché. En 1998, il a été introduit à un niveau de 3,00 %. Le 8 juin 2000, la BCE a annoncé qu'à compter du 28 juin 2000, les opérations principales de refinancement de l'Eurosystème seraient effectuées par voie d'appels d'offres à taux variable. Plus tard, le 8 octobre 2008, la banque centrale a annoncé qu'à compter du 15 octobre 2008, les opérations principales de refinancement hebdomadaires seraient effectuées par voie d'appel d'offres à taux fixe. Le taux de référence pour ces opérations a été fixé à 3,75 %. Au cours de la période 1998-2021, ce taux de référence a enregistré un minimum historique de -0,50 % en 2020, tandis que son maximum historique (4,75 %) a été enregistré en octobre 2000. Depuis le début de l'année 2014, la banque centrale a introduit deux baisses de taux - de 10 points de base à 0,15 % le 5 juin, et de 10 points de base supplémentaires au niveau record actuel de -0,50 % en septembre 2019. Lors de la dernière réunion de politique générale (10 mars 2022), le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne a décidé de maintenir le taux d'intérêt des opérations principales de refinancement inchangé à -0,50 %, tout en maintenant les taux d'intérêt de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt à 0,25 % et -0,50 % respectivement.

Comme l'inflation harmonisée des prix à la consommation dans la zone euro est restée durablement faible et que la croissance économique a été atone, la BCE a commencé à acheter des obligations souveraines et des titres de créances d'entreprises afin de stimuler l'activité économique. Ces programmes d'achat, appelés "politique d'assouplissement quantitatif", ont été mis en place pour la première fois en 2015 et ont été récemment renforcés en réponse à la pandémie de COVID-19. La BCE a également abaissé son taux de dépôt à -0,50 % en septembre 2019 pour encourager les banques à prêter plus d'argent. Ces mesures de politique monétaire sont prévues pour durer jusqu'à ce que l'inflation atteigne un niveau proche de 2 %.

Propriétés du cross EUR/USD

Spread moyen

Selon le broker utilisé, le spread peut être fixe, flottant, ou les deux. Pour les besoins de cet article, nous avons choisi les spreads moyens fournis par 10 brokers, et avons agrégé toutes les données de spreads en un seul spread moyen, dans le cas de l'EUR/USD - 1 pip.

Corrélations avec d'autres paires

En finance, la corrélation désigne le lien entre deux actifs et la façon dont ils évoluent l'un par rapport à l'autre. En tant que composante clé de la gestion avancée d'un portefeuille, la corrélation est essentielle pour obtenir un rendement ajusté au risque maximal. S'échelonnant entre -1 et +1, une corrélation proche de la limite supérieure signifie que les deux monnaies évoluent en consonance presque parfaite, ce qui permet une diversification quasi nulle, et vice versa. Une corrélation de 0, qui dans le monde de la finance n'existe pratiquement pas, signifie que le mouvement des deux actifs est complètement aléatoire.

Vous trouverez ci-dessous les paires présentant certaines des corrélations positives et négatives les plus fortes par rapport à l'EUR/USD. Les statistiques sont dérivées des données quotidiennes du marché sur 300 périodes.

Top 5 des corrélations positives

NZD/USD 0.91
GBP/USD 0.90
EUR/CHF 0.90
EUR/CAD 0.88
AUD/USD 0.82

Top 5 des corrélations négatives

GBP/JPY -0.83
CAD/JPY -0.90
USD/JPY -0.92
USD/DKK -0.99
USD/CHF -0.99

Volatilité

La volatilité sur le marché des changes fait référence aux fluctuations d'une devise pendant le trading. Ces fluctuations ont un impact direct sur le montant du risque auquel un trader est soumis, mais aussi sur son rendement. Une volatilité plus élevée signifie que la devise peut potentiellement effectuer un mouvement soudain et drastique dans l'une ou l'autre direction sur une courte période de temps.

En revanche, une faible volatilité signifie que le taux de change n'est pas susceptible de subir de fortes fluctuations et qu'il évolue à un rythme régulier sur une longue période. Une faible volatilité comporte moins de risques pour les participants au marché, mais il est également beaucoup plus difficile d'en tirer profit, notamment pour les traders à court terme tels que les scalpers et les day traders.

En termes de jours de semaine, l'EUR/USD connaît la plus grande volatilité le jeudi, à près de 90 pips, tandis que le mercredi et le vendredi sont globalement à égalité pour la deuxième place, à 76-78 pips. Le lundi est la journée la moins volatile pour le trading de l'EUR/USD avec un peu plus de 60 pips. Cela peut être attribué aux indicateurs économiques les plus importants et à d'autres événements, qui sont généralement publiés dans la deuxième partie de la semaine de travail (par exemple, la décision sur les taux d'intérêt de la BCE est prise le jeudi ; les réunions du FOMC se terminent le mercredi et les minutes de la Fed sont publiées le mercredi également, tandis que le rapport sur l'emploi aux États-Unis, qui contient les salaires non agricoles et le taux de chômage, est publié le vendredi, et ainsi de suite).

En ce qui concerne les termes horaires, la volatilité est la plus élevée dans deux périodes bien distinctes - entre 7:00 GMT et 10:00 GMT lorsqu'elle se maintient dans une fourchette de 17-22 pips, et entre 12:00 GMT et 16:00 GMT lorsqu'elle atteint 22-26 pips. La première est l'ouverture de la session européenne, lorsque les traders européens rejoignent le marché, et les quelques heures qui suivent, pendant lesquelles les principales données économiques européennes sont publiées. La deuxième période comprend les premières heures de trading aux États-Unis, le chevauchement entre les sessions de trading européennes et américaines et le moment typique de publication des indicateurs les plus importants (en dehors de la réunion de politique de la Fed et des minutes de la Fed).

Carry trade

Les carry trades sont l'une des stratégies de trading les plus populaires utilisées sur le marché Forex. Lors d'un trading de portage, un trader vend généralement une devise avec un taux d'intérêt relativement bas, tout en achetant une devise à rendement plus élevé. L'objectif est de profiter de la différence de taux d'intérêt, qui peut être substantielle, surtout si l'on tient compte de l'effet de levier. Pour en savoir plus sur les carry trades, veuillez lire notre article "Utiliser les carry trades pour maximiser les profits".

La paire EUR/USD n'est actuellement pas utilisée dans les carry trades. La Réserve fédérale et la BCE ont toutes deux fixé les taux d'intérêt à des niveaux historiquement bas afin de stimuler la croissance. Cependant, avec leurs politiques monétaires qui commencent à diverger, la paire pourrait devenir plus adaptée aux carry trades à l'avenir, mais pas tout de suite.

Stratégies de trading

Différentes stratégies peuvent être utilisées pour le trading de la paire EUR/USD. Comme il s'agit du cross le plus liquide, on peut spéculer sur lui tout au long de la journée, même si les volumes de trading et la volatilité les plus élevés peuvent être attendus pendant les sessions de trading européennes et américaines, et plus particulièrement lors de la publication d'indicateurs économiques clés. Logiquement, le trading le plus intense aura lieu lors de la publication de rapports économiques tels que les emplois non agricoles et le taux de chômage aux États-Unis, le sentiment économique, la croissance de l'activité manufacturière et non manufacturière, les commandes de biens durables, l'inflation des consommateurs, les ventes au détail, etc.

Le trading des principales publications économiques et d'autres événements sans l'aide de l'analyse technique se fait essentiellement à l'aide de trois stratégies générales : une approche proactive, réactive ou mixte. Le trading proactif suggère d'entrer en position avant la publication des données et de fonder ses décisions sur les prévisions des analystes, tandis que l'approche réactive implique d'entrer sur le marché après la publication des données. Logiquement, une approche mixte combine les deux précédentes.