L’indice de volatilité VIX
L’indice VIX «Chicago Board Options Exchange Volatility Index est aussi surnommé « L’indice de la peur » :
Interprétation du VIX
Un niveau élevé du VIX traduit un degré d’instabilité élevé: les prix oscillent fortement autour de leur moyenne (gap overnights conséquents, fortes variations intraday…)
Plus la valeur de cet indice est forte, plus les marchés ont une nervosité élevée et donc un pessimisme élevé. Une faible valeur, à l'inverse, indique un relatif optimisme sur le marché financier.
La variation de cet indice est plus importante que sa valeur elle-même. S'il croît, il indique un pessimisme croissant, s'il décroît, c'est l'inverse.
Le VIX progresse fortement lorsque le marché se retourne à la baisse, dans une tendance baissière confirmée (généralement plus courte qu’une tendance haussière : le VIX est soutenu)
Un niveau faible laisse présager une période de stabilité, les prix oscillent peu autour de leur moyenne. Dans un marché haussier: le VIX reste faible (20%), un retournement à la hausse du marché après une tendance baissière laisse constater une baisse du VIX.
Le plus haut atteint par le VIX est 89.53, le 24 octobre 2008.
Mode de calcul de l'indice VIX
A partir du calcul de la moyenne des volatilités des options d’achat (Call) et des options de vente (Put) sur l’indice Standard & Poor’s 500 :
L’indice VIX estime la volatilité implicite du S&P500 pour les 30 prochains jours (contrat Future)
La volatilité d’un indice boursier quantifie l’espérance de gain mais aussi le risque du rendement moyen des titres le composant en mesurant l’ampleur des variations (plus hauts et plus bas)
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Sites pour voir le graphique du VIX :
www.indexindicators.com
www.bloomberg.com