Broker DMA ou Market Maker

Exécution DMA (Direct Market Access)

Un broker qui offre une exécution DMA (Direct Market Access) garantit la liquidité et les prix réels du marché. Quand un trader place un trade, il est répliqué sur le produit sous-jacent avant d'être délivré à l'investisseur sous la forme d'un CFD. Dans ce cas, dès qu'un client passe un ordre de trading sur un CFD action, le courtier crée simultanément le trade équivalent sur le marché au comptant pour couvrir son risque. Cela signifie que toutes les transactions CFD des clients sont reportées dans le carnet d'ordres central en termes de prix et de volume, les traders peuvent réellement voir leurs ordres à cours limité qui apparaissent sur ​​le niveau 2 en temps réel.

Les investisseurs peuvent donc négocier directement avec les participants du marché et éviter de payer le spread des markets makers. Ainsi, le trading DMA offre une plus grande flexibilité et de meilleurs spreads qui sont particulièrement utiles pour trader avec un effet de levier. Le Direct Market Access permet aux investisseurs de détail d'interagir pleinement avec les traders professionnels et les autres acteurs du marché en temps réel. Il s'agit d'une méthode rapide, efficace et transparente qui offre aux investisseurs privés un meilleur contrôle sur leurs opérations de trading.

Exécution Market Maker

Les teneurs de marché (makets makers) sont des brokers CFD que cotent les cours avec un écart (spread) entre le cours acheteur et vendeur. Les teneurs de marché (contrairement aux courtiers DMA) ne couvrent pas automatiquement les positions de leurs clients sur le marché. Ils utilisent d'autres méthodes pour couvrir leur exposition comme la compensation des trades entre leurs clients, l'achat d'options, de contrats à terme ou même d'actions sur le marché libre.

Les makets makers ne sont pas tenus de suivre le marché sous-jacent à la différence des courtiers DMA. La plupart du temps ils suivent la profondeur du marché, mais parfois ils ajoutent des liquidités supplémentaires et tradent un volume qui n'existe pas à un certain niveau de prix. Théoriquement, leurs cotations peuvent être différentes du sous-jacent.

Différence entre un courtier DMA et market maker

Les teneurs de marché gagnent leur vie avec le spread et les courtiers DMA avec une commission sur le volume. Les teneurs de marché essayent de suivre le marché réel au plus près, mais il est important de noter qu'ils ne sont pas obligés de coter le prix réel du marché, car par définition, un marker maker a la liberté de coter ses propres prix, contrairement au broker DMA. En plus des profits réalisés avec un spread (écart) entre le cours acheteur-vendeur, le market maker contrôle également son propre carnet d'ordre, il est donc en en mesure de contrôler son exposition aux fluctuations du marché prévus selon le sentiment du marché.

Cependant, dans la pratique les courtiers CFD markets makers doivent suivre les prix du marché sinon ils n'auraient plus la possibilité d'arbitrer les ordres avec d'autres fournisseurs de liquidités. Les teneurs de marché sont également critiqués pour les re-cotations, par exemple quand le trader achète un CFD au prix de 3.5 euros et que le fournisseur de CFD retourne un message "Désolé, ce prix n'est plus disponible, souhaitez-vous prendre l'ordre à 3.6 euros ?". Avec un courtier CFD DMA, il n'y a jamais aucune re-cotation, car le trader accède directement à la liquidité du marché libre.

Direct Market Access ou teneur de marché ?

Cela dépend vraiment de plusieurs facteurs, tout d'abord il faut savoir que le Direct Market Access est uniquement applicable aux achats d'actions, le forex et les CFD indices sont seulement disponibles chez les markets makers.

Les scalpers et les traders actifs ont tendance à préférer l'exécution DMA. La transparence d'un courtier CFD DMA est un avantage pour négocier des actions, car il est possible de voir exactement la liquidité disponible sur la bourse avec le carnet d'ordres. Le trading DMA permet aux day traders de bénéficier d'une exécution rapide et de voir la profondeur réelle du marché, les vrais acheteurs et vendeurs sur le marché, par opposition au marché de synthèse fournies par les teneurs de marché. Pour les scalpers chaque seconde compte et peut faire la différence entre un gagnant ou un perdant.

La directive de la MiFID déclare que la plupart des fournisseurs de CFD ont signés un accord qui les obligent à fournir la meilleure exécution possible. Mais certains teneurs de marché jouent à des jeux par moments et il est très difficile de sortir d'un trade à cause d'un trop grand nombre de re-cotation ou de gel des cours. Cependant, au cours des dernières années, il y a eu une amélioration grâce à la concurrence entre les courtiers. De nos jours, presque toutes les sociétés de courtage CFD offrent un accès direct au marché.

Les markets makers ont tendance à être plus populaire auprès des traders à plus long terme et ceux qui choisissent de trader les indices et le forex. Il est important de noter qu'il est possible de réussir en trading avec les deux types de courtiers CFD - la plupart des gens perdent parce qu'ils n'appliquent pas de règles de trading précises et une stricte discipline.